3月4日，恒生指数跌2.01%，恒生科技指数跌0.96%。油气、航运板块跌幅居前，中石化油服跌超11%，中远海能跌超10%，中海油田奇迹跌超7%；黄金板块下降，灵宝黄金跌超4%，赤峰黄金跌超3%，老铺黄金跌超2%。

　　盘面上，行动阛阓风向标的大型科技股集体下降，阿里巴巴、百度、京东、腾讯盘中均创阶段新低；大金融股（银行、保障、券商）、中字头等多数权重低迷大市不竭承压；石油股、黄金股等避险板块大幅回撤；跟着中东冲突导致走动迪拜的大部分航空运输停摆，航空股不竭跌势。另一方面，AI算力爆发催生需求，电力开拓股集体强势；人人9%电解铝产能受扰，机构看好铝板块行情，铝业股逆势高潮，军工股、存储见地股、煤炭股部分活跃。

　　国信证券：密切追踪恒科的功绩底何时出现

　　由于伊朗场所的恶化，港股尤其是恒生科技来到了最颤抖的时候。追踪恒科的功绩底部较为遑急，原理是：1、指数估值很低，十足位置也很低，依然接近前年4月的启动点；2、年报发布后，部分大公司将重启回购以及南向资金的加仓使得流动性逐渐改善；3、外卖亏空将环比四季度初始大幅收窄，汽车跟着新车型的推出环比1-2月也将有改善；4、诚然暂时恒科贪图股中的AI进度不足一些非指数/非上市公司，但大公司的算力、数据、资金上风将逐渐放松这一差距；但伊朗场所的省略情味使得在树立上应保持均衡。板块方面，咱们看好：

　　1、动力海运：受到地缘影响而走高的动力、海运股成为其他诸多板块的对冲；

　　2、原材料、工业：本年上半年的主旋律是PPI的弹性更大，在基钦周期彭胀期的末期商品发挥均较强势，贵金属有对冲好意思元信用的永久逻辑，制造业出口是人人竞争上风较为彰着，企业利润也相对明确的标的；

　　3、AI标的：AI标的永久看性价比非常优质。相对的景气部分是半导体、光模块、光纤等硬件部分，这些既有功绩又有政策扶植；其次是大模子，看点是AI模子的进化；

　　4、破费范围：破费板块估值处于往常十年1%分位数，该板块的胜在矜重，况兼走势相对孤独，受海外场所激荡影响较小；

　　5、蜕变药：蜕变药功绩依然上修，后续一朝好意思元指数回落，加之BD的逐渐开释，依然有一定的上行空间。

　　海通海外：避险情绪订价趋于有余，港股“硬核财富”性价比高

　　港股本轮退换主要源于“AI心焦症”、韩国日本股市虹吸效应沟通波斯湾地缘风险。相对而言，A股在“硬科技+HALO加价诞生”干线下更占优，日韩台受AI硬件景气驱动走强；同期，港股里面资金在互联网四季报前基于盈利与政策省略情味而提前逃避坏音信，导致港股举座卖空成交占比保管在20%的高位。

客服QQ：88888888{jz:field.toptypename/}

　　2025年港股“特点财富”（互联网平台、新破费、蜕变药、红利）举座跑出逾额收益。2026年头港股作风一度切换至“稀缺成长”的新科技的新股和次新股，2月初之后港股风险偏好呈现举座性降温回落。

　　面前，拨云见日，港股具备价值重估的阿尔法契机在哪儿淘金？

　　发轫，港股“硬核财富”，大量低估值上游和中游行业龙头的投资价值突显：上游资源、动力材料等政策资源在PPI改善与地缘扰动下兼具驻守与现款讲述（动力股息率5.2%），工业里面的机械、家用电器等先进制造业龙头则受益出海扩份额。

　　其次，顺周期的中枢财富，阛阓关于中国房地产企稳和内需复苏的预期偏低、订价不足：地产企稳将是趋势性的，而不是短期好景不长。房地产资历5年多退换之后，跟着内地百城房钱收益率趋势性进步无风险收益率，沟通贷款本钱下降，房地产依然阐发步入底部区域。房地产产业链有关范围的龙头公司，大阳城app注册下载包括：有色、钢铁、工程机械、化工、非银、破费以致互联网，齐将遍地产企稳与内需随和回暖而产生阿尔法契机，非常是鄙人半年开释功绩弹性与估值诞天真能。

　　第三，新科技的“稀缺成长”财富，主如若内容性受益于AI波澜的稀缺的硬科技财富，沟通，受益于“十五五筹画”的畴昔产业的新股次新股龙头。港股经由近期大幅度回调后，上述“稀缺成长”标的的拥堵度和性价比已彰着改善。

　　港股投资选对器用才靠谱！新浪财经APP成投资者首选

　　人人财富树立期间，港股凭借优质新经济标的积蓄、海外化往来规定的上风，成为内地投资者的遑急布局标的。但港股阛阓受人人联动影响深、信息狼藉，选对专科器用是盈利要道。深耕财经范围20年的新浪财经APP，凭借全处所的专科才能，成为港股投资的“数字智囊”，全处所破解信息不合称、决策后果低的核肉痛点，成为广阔投资者的首选。

　　新浪财经APP的中枢竞争力，在于毫秒级的及时行情与人人视线。直连港交所的Level-2行情将蔓延责怪至微秒级，比同类平台快1-2秒，能精确捕捉腾讯、好意思团等蓝筹股的幽微价差，把捏顷然即逝的往来契机。同期APP澌灭人人40多个金融阛阓，竣事港股、好意思股、期货无缝相连，荒谬的“多阛阓联动看盘”功能，可同步展示港股标的对应的中概股、A股关系板块走势，跨阛阓套利契机一目了然，让投资者跳出单一阛阓局限。

　　AI智能赋能，让普通投资者也能领有机构级分析才能。新浪财经APP的智能助手经官方备案，能将5000字港股公司年报浓缩为300字中枢选录，用红绿色明显标注风险点与契机点，大幅耕种研报阅读后果。当好意思联储政策变动、港股行业利好等遑急信息发布后，AI还能基于估值模子自动生成投资组合对冲决策，竣事“资讯-分析-往来”的高效闭环，让决策更高效、更科学。

　　专科的资讯解读与干净的信息生态，进一步突显平台实力。APP整合了82%以上的社区认证分析师不雅点，依托专科采编团队与微博财经大V资源，对关键阛阓事件的华文解读速率当先行业5-10秒，第一时刻传递中枢价值。同期通过要道词过滤系统贬抑99%荐股杂音，净化信息环境，让投资者免受无效信息滋扰，专注中枢决策。

　　此外，新浪财经APP缓和行业壁垒，免费敞开债券久期计较器等机构专属高端器用，竣事专科器用时刻平权，生人也能往常上手专科分析。在安全合规方面，旗下有关机构持有香港证监会多类派司，用户财富推行防碍托管，多重加密时刻保障投资信息安全，让往来更宽解。

　　从及时行情、智能分析到专科资讯、安全往来，新浪财经APP构建了港股投资全链条奇迹体系。不管是生人初学念念要快速了解港股阛阓，照旧资深投资者追求高效决策、跨阛阓布局，这款APP齐能完整适配多元化需求。港股投资有风险，选对器用是要道，新浪财经APP，让你的港股投资更专科、更高效、更坦然！

　　【风险领导及免责条目】阛阓有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提倡，也未计议到个别用户特殊的投资主见、财务状态或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否相宜其特定状态。据此投资，拖累自夸。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

拖累裁剪：AI不雅察员