中国制造的三场“硬仗”。

文 | 华商韬略 张雅坤

3月9日，福布斯中国最新榜单上，立讯精密王来春以855亿元身家登顶。聚光灯下，这位从汕头澄海走出的女首富，刚刚完成了又一次向上——赴港上市，开启全球化成本布局。

畴昔三十年，王来春接踵完成了冲破中国制造三浩劫题的“打怪三部曲”：撕掉“代工”标签，从产业链低端向技艺无东谈主区攀高；开脱单一客户依赖，在保持增长的同期开辟第二战场；临了是穿越地缘政事的风暴，在全球供应链重构中立于百战百胜。

【01 从代工到智造】

2017年，乌镇天下互联网大会闭幕次日，苹果CEO蒂姆·库克莫得平直返程，而是驱车赶赴昆山，专程参不雅了一家中国供应商的分娩线。

在立讯精密的AirPods工场里，库克看到的场景让他印象真切：一个小小的无线耳机，里面要装入几百个元器件，工序之复杂远超常东谈主思象。而这家中国工场，不仅处置了良率艰难，还将托付周期从5-6周缩小至1-3天。

库克就地嗟叹：“给我印象最真切的是，这里有一支充满热诚和劲头的团队。”

站在库克身旁的立讯精密董事长王来春，说了一句自后被反复援用的话：“我确信那句话，能与凤凰同飞的必是俊鸟。”

这句话自后被外界解读为王来春对苹果供应链地位的柔顺恢复，但其实还有另一层含义：她是与凤凰“同飞”，而不是凤凰的“副角”。

回看立讯精密的发展史，其产业链地位，了了地呈现出“三步跨越”的轨迹。

立讯精密成立之初，主要从事电脑并吞器的分娩与销售，仅仅产业链底层的元器件供应商。

2011年，立讯精密迈出第二步，收购昆山联滔，参加“模组”时期，并初次切入苹果供应链，成为iPad平板并吞线的供应商。尔后，公司赓续得回MacBook电源线、Apple Watch无线充电/表带、MacBook Type-C以及iPhone转斟酌等关键订单。

第三步，是从2017年切入AirPods整机代工初始的整机时期，这步跨越最为关键。那时，AirPods的独家代工场英业达因良率问题堕入瓶颈，苹果尝试性将部分订单交由立讯精密试产。拒绝出东谈主预感：其良率远超预期，托付才智惊东谈主。

到2019年，苹果新款降噪蓝牙耳机AirPods Pro已由立讯精密100%代工；2020年，立讯精密出资33亿元收购纬创在江苏昆山的工场，弘扬成为大陆首家iPhone代工场商。

从并吞器到模组，再到整机，这三步跨越的背后，是一条了了的计谋干线：不是简便地扩大范围，而是向产业链更深处挺进，在技艺难度更高的领域建立壁垒。

为了将壁垒建得更高，王来春还永恒如一地推动ODM（想象代工）与OEM（纯代工）业务的协同增长，以OEM范围化，以ODM价值最大化，且让两者相互促进。

这让立讯精密与纯代工场有了实质分袂，亦然王来春对“代工”的从头界说——不是客户给图纸、你照着作念，而是能参与家具界说、能提供处置决策、能帮客户终了他们我方终了不了的东西。为此，王来春还建议一个方针：

让立讯精密“30%的家具参加全球行业无东谈主区”。

当下，这个方针正在AI高速互联领域变成推行。

2025年上半年，立讯精密通讯业务营收111亿元，同比增长约49%。这个增速背后，是立讯精密收拢了两个决定数据中默算力性能的中枢技艺见地：铜互联与光互联。

在铜互联领域，公司的224G高速线缆家具已终了量产，448G家具正与多家主流客户张开预研职责；并在行业前沿技艺CPC（并吞器平直贴装于芯片基板）领域，参加家具化与公开考据阶段。

在光互联领域，立讯精密同期布局NPO和CPO两大中枢见地，其800G硅光模块已终了量产，1.6T家具处于客户考据阶段，并已对后续5纳米家具张开布局。

▲立讯技艺800G OSFP DR8光模块家具 图源：立讯技艺

亦然依靠这些技艺冲破，让依靠苹果崛起的立讯精密，有阅历去谈“同飞”，而不是 当“副角”。

【02 开脱“苹果依赖”】

终点万古辰内，立讯精密王人被贴上了“苹果依赖症”标签。其功绩也在不停强化着这一标签，直到2023年，其来自苹果的收入占比依然高达75%。

很猛经由上，这亦然王来春主动采用的拒绝，是立讯精密的过东谈主之处。

从2017年切入AirPods整机代工，到2020年参加iPhone拼装——每一次向苹果供应链深处挺进，王人在得到功绩的同期，也提高了才智。

2017年到2023年，立讯精密营收从228亿元飙升至2319亿元，增长了近10倍。与之奉陪，立讯精密的制造才智，非论是ODM，照旧OEM也王人有了强盛的质变。

但单一大客户占比过高，是企业规画的“金手铐”，到了范围化以后，就更容易变成风险。而苹果，处于地缘政事博弈的中枢性带，更是风险强盛。

王来春早在2021年欧菲光被踢出果链之前，就看到这一隐患，并建议了“三个五年贪图”：全场合发展消耗电子、汽车、通讯、工业、医疗等业务，散布规画风险。

如今，通讯和AI业务，大阳城app注册下载已让立讯精密在苹果除外，得胜参加了又一生界巨头英伟达的供应链体系，进而也坐上了AI经济的新列车，而况是坐在了关键位。

被王来春录用了最大生机的汽车，也参加爆发式增长的阶段。

2025年前9个月，立讯精密终了汽车收入237亿元，同比大增155%，占总营收的比重从2022年的6%提高至10.7%，是公司里面增长最快的板块；从盈利水平来看，汽车业务毛利率达15.2%，显赫高于消耗电子业务的10.5%。

不凡功绩背后，是立讯精密的汽车业务布局，走了一条更难的路。当大宽阔跨界者采用从零部件切入时，王来春采用了——成为全球Tier 1（一级供应商）。

“咱们思作念的是汽车行业的‘立讯’——一个既能提供中枢零部件，又能提供模块化处置决策的全链条供应商。”

关键一步，是2022年2月，以100.54亿元收购奇瑞控股19.88%股权，成为其第三大鼓舞。王来春的目的很明确：通过绑定奇瑞，将我方在消耗电子领域积聚的精密制造才智、快速迭代才智，以及强盛的供应链料理才智，快速复制到汽车领域。

尔后，立讯精密的汽车业务领土赶紧蔓延。

在智能座舱领域，立讯精密与广汽集并吞伙成立立昇科技，在广州南沙成立智能驾乘限制系统研发分娩名目，当今，名目已全面建成投产，可终了年产值约100亿元；

图源：立昇汽车科技

在车载无线充电领域，立讯精密的无线充电模组已酿成完整的技艺才智矩阵，是寰球2024款车型的前装15W无线充电模块的制造商，2024年还独家中标了华为80W超等快充无线车充名目。

在高压并吞器领域，据立讯精密汽车业务负责东谈主李晶炫耀，2024年公司已巩固为头部车厂批量供应高压并吞器，是国内独逐一家或者正向全套开荒汽车并吞器的企业。

立讯精密在消耗电子领域积聚的一整套精密制造的才智体系：小型化、自动化、柔性化、范围化，在职何一个需要高精度、高恶果制造的领域，王人具有普适价值。

这套体系，亦然王来春跨界的底气。“并吞器、线束、模组，这些底层才智在消耗电子能用，在汽车能用，在AI作事器也能用。”她说。

这亦然立讯精密与纯代工场的实质分袂——它不是“接到什么单就作念什么”，而是“掌持什么才智就去作念什么”。

才智复用，才是它的增长逻辑。

【03 全球化布局】

2025年5月，好意思国告示对华加征新一轮关税，触及电子、通讯等多个领域。音信传出后的5个交游日内，立讯精密股价累计下落近30%，市值挥发超千亿元。

这一幕，立讯精密并不生分。

2018年中好意思生意摩擦以来，关税清单的每一次诊疗、供应链“去风险化”的每一次说起，王人会当先在成本市集被反应，然后体现到业务和功绩之中。

但这一次王来春莫得再被迫恭候风暴畴昔，而是亮出了她早已布局多年的“隐迹所”——一张遮盖中国、越南、墨西哥、德国的四极产能网罗。

自2018年的一刹变故起，照旧终了业务多元化的“破局”的王春来，就在为立讯精密筑叛逆相同风暴的“隐迹所”，以在全球供应链重构的波澜中立于百战百胜。

越南是立讯最早布局的国外基地。2016年设厂于今，已酿成并吞器、线束、无线充电等多家具产能，职工超3万东谈主。这里劳能源成本仅为中国六成，且或者借力越南与好意思欧的自贸协定，灵验侧目关税壁垒；

墨西哥基地则深度绑定北好意思市集，工场距特斯拉德州超等工场仅200公里，可终了48小时托付——这种确凿“零时差”的响应速率，是应酬北好意思地缘风险最硬的底牌。

要是说越、墨的布局是“退守”，那么2024年斥资超40亿元收购德国百年线束巨头莱尼（Leoni），则是“进攻”。

莱尼的客户名单包括良马、寰球、戴姆勒等欧洲顶级车企，这笔收购让立讯一举三得：技艺上，拿下高压线束等中枢才智；时辰上，跳过3-5年的欧洲车企认证周期；风险刺目上，以“德国制造”作事欧洲市集，透顶侧目地缘摩擦。

“客户要的不是最廉价，而是详情趣。”王来春说，“当关税、物流、地缘政事王人在变化时，谁能提供最巩固的供应，谁就掌持了主动权。”

这恰是立讯精密四极网罗的中枢价值：中国保留研发与高端制造，越南连结产能调遣，墨西哥终了北好意思快速响应，德国深耕欧洲高端客户。四个支点互为备份，构筑起叛逆地缘风暴的防地。

从并吞器到整机的纵向蔓延，从消耗电子到汽车、AI的横向跨界，从中国制造到全球布局的计谋升维——王春来的“打怪三部曲“，不仅成就了一家市值数千亿的精密制造巨头，更勾画出中国制造从“范围红利”走向“技艺红利”的完整旅途。

回看开篇那三谈横亘在中国制造眼前的艰难，王来春的谜底，是用技艺积聚界说“智造”，用才智复用拓展范畴，用全球布局对冲风险。这些谜底偶然完满，但为“十五五”开局之年，站在全新十字街头的中国制造提供了最委果、也最值得参考的样本。

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