5 月 18 日，罗博特科股价报收 582 元，当日着落 1.35%，总市值 975 亿元，距离千亿市值仅一步之遥。

此前的 5 月 14 日，罗博特科股价大涨，盘中最高价一度波及 626.66 元。

公司股价大涨的顺利催化剂来自前一日港交所官网的一纸公告：罗博特科（300757.SZ）递交主板上市苦求，华泰海外、花旗及东方证券海外为联席保荐东说念主。

这是罗博特科二次递表港交所。21 世纪经济报说念记者从公司方面了解到，罗博特科曾于 2025 年 10 月 28 日初度递表，但时隔半年已失效，把柄港交所法例，需重新递表。

公开辛苦炫夸，罗博特科于 2019 年头登陆 A 股创业板，起步于光伏智能制造装备领域，是国内该赛说念的头部玩家。但确切令本钱市集雀跃的，是其 2025 年 5 月完成对德国硅光成就龙头 ficonTEC 的收购。自并购启动以来，公司股价沿途走高，市值从百亿级跃升至近千亿量级。

AI 驱动的硅光赛说念火热，罗博特科的估值逻辑也由此完成了一次丽都跃迁。

加码硅光成就

在数年前登陆 A 股的时期，罗博特科已经一家光伏电板片自动化成就企业；此番港股 IPO，跟着完成对 ficonTEC 的收购，罗博特科顺利切入硅光成就的新赛说念，业务河山已一龙一猪。

2025 年财报炫夸，公司来自光电子及半导体行业的收入为 4.855 亿元，占比 51.11%；来自光伏行业的收入为 4.598 亿元，占比 48.41%。而在 2024 年，公司的光伏业务占满盈主导地位，营收为 10.51 亿元，占比 95.02%；半导体行业收入为 5018 万元，占比 4.54%；电子行业收入为 492.6 万元，占比 0.45%。

这一结构性回转，天然有硅光业务从无到有的加抓，但另一边，也有光伏业务受行业产能多余遭殃，收入骤降的影响。公司称，受到人人太阳能行业本钱开销周期的影响，该业务条线当今正资历下滑，影响了近期收入孝敬。相悖，硅光业务（其主要包括制造拼装成就及测试成就）在东说念主工智能及高速数据通讯增长的鼓励下，处所市集正赶快扩张。

罗博特科董事长戴军在 2024 年袭取 21 世纪经济报说念记者独家专访时就暗意，在创业初期，他就莫得把公司定位为单一的太阳能电板自动化成就公司，其早年任职的资历，使其对电子半导体、太阳能行业皆较为熟谙。同期，他也猜度了光伏行业的周期波动。其称，光伏自 2014 年驱动了鸠合 10 年的高速增长，但他对这种高增长保抓警惕。

从现时情形来看，罗博特科布局半导体领域的决策具有前瞻意旨。

此番发起港股 IPO，罗博特科则缱绻进一步拓展半导体领域业务。

招股书炫夸，公司缱绻将募资陆续投资于高精度硅光拼装与测试成就，以及一站式制造科罚决议的研发；用于扩大产能及擢升寄托速率，要点是透过多元化的组合和人人和解的寄托才智，赋能 AI 筹备；用于构建一个人人市集引申与处事收罗；用于进行策略投资或收购；用作营运资金过甚他一般公司用途。

具体来看，为搪塞东说念主工智能驱动的高性能筹备及高速数据传输加快的需求，罗博特科正在构建涵盖传感、互连及筹备的高精度硅光智能制造成就体系。在人人化方面，缱绻扩大在现存市集的业务，以新加坡为区域重要，为马来西亚、印渡过甚他周边市集提供技能支抓，主要专注于硅光器件及光伏电板哄骗。

值得细心的是，大阳城app注册下载(SuncityGroup)在并购 ficonTEC 尝到甜头之后，罗博特科对并购仍然饶成心念念。公司清醒，募资拟投资或收购公司以获得中枢零部件技能，如高精度理会履行器、戒指器及纳米级精密理会平台，以扩展现存中枢技能并搪塞可能影响公司竞争上风的新兴技能。计划公司所属行业包括光伏、智能成就、光通讯模块、激光雷达、AR/VR 光学、生物医学光学及光学磋议传感。

价值重估进行时

伴跟着对 ficonTEC 并购的完成，罗博特科的估值逻辑发生了回山倒海的变化，市集对其定位从传统的光伏成就转动为自动化成就龙头，尤其是为其硅光成就业务的将来成长给以溢价。

为什么硅光业务如斯受关注？公开报说念炫夸，跟着晶体管尺寸面对物理鸿沟，"后摩尔期间"的呼声越来越响亮，硅光技能有机衔尾了教诲微电子和光电子技能，既减小了芯片尺寸，裁减了成本、功耗，又擢升了可靠性，成为"特殊摩尔"的新技能旅途。

跟着罗博特科港股招股书的露出，市集也得以进一步窥见硅光这一新兴业务的发展。

公司称，人人范围内，粗略提供光子学智能制造成就的供应商寥如晨星。公司是硅光智能制造成就的朝上供应商，其市集份额及技能均位居寰宇前线。基于 ficonTEC 在 2024 年的收入，公司在行业中名按序一，占据约 25.5% 的市集份额。在 10 纳米以内的超高精度水平上，公司是人人独一为量产环境提供超高精度硅光拼装与测试成就的供应商，直线理会精度高达 5 纳米。

罗博特科将我方定位为一家人人朝上的高精密智能制造成就及系统供应商，公司的自动化成就与科罚决议，是制造光伏动力系统以及光互连、光传感及光筹备居品的关键成就与中枢支抓。

从募资用途来看，AI 仍然是罗博特科将来的中枢叙事，是支抓估值的基础。公司暗意，将陆续迭代由东说念主工智能赋能的拼装与测试成就，以支抓硅光哄骗的无数目坐褥，包括用于高速互连的 CPO、高性能筹备、激光雷达及生物传感。

招股书炫夸，自 2025 年 5 月兼并 ficonTEC 以来，公司向高增长硅光市集的策略扩张已取得后果。该分部的收入由 2024 年的 5020 万元增至 2025 年的 4.39 亿元，毛利由 1400 万元增至 1.58 亿元。罗博特科瞻望，硅光业务 2026 年将成为孝敬收入的挫折部分。

此外，罗博特科在手订单中有一笔特殊引东说念主注见解往返——子公司 ficonTEC 已与一家纳斯达克上市公司签署了总金额 6 亿元的硅光成就量产订单。

从行业趋势看，硅光智能制造成就行业正资历市集快速增长。市集范围从 2020 年的 4 亿元扩大至 2024 年的 20 亿元，复合年增长率为 46.9%。到 2029 年，全体市集瞻望将达到 233 亿元，瞻望复合年增长率为 63.8%。

然则，本钱市集的关爱与基本面之间仍存在不小的张力。

2025 年，罗博特科全体财务发达较上年有所下滑，实现总营收为 9.498 亿元，下滑 14.14%；净利润弃世 6644 万元，同比下滑 204%。新增的硅光业务部分对消了光伏制造科罚决议分部的下滑，但不及以障翳全部弃世。

另一层压力来自商誉。截止 2025 年末，因收购 ficonTEC，公司商誉扩展至 16.61 亿元。公司也暗意，对 ficonTEC 的业务、钞票、财务、东说念主员等方面的整合仍在进行中，将来整合效果尚待锤真金不怕火。

对一家处于业务转型攻坚期的公司而言，现时的千亿市值赫然已脱离传统光伏成就商的估值坐标，干预一个以成长性为中枢订价逻辑的高技术叙事体系。但高增长能否结尾，取决于 AI 驱动下的 CPO、OCS 等硅光新技能路子何时确切干预贸易化放量阶段。

罗博特科亦坦言，硅光制造成就行业仍处于相对较早的发展阶段，其贸易化旅途仍在束缚演变。硅光器件结尾市集的特色是快速调动及多种技能路子并存。客户的本钱开支时机受到融资周期、结尾市集库存调遣及下一代成就及科罚决议全面引申的影响。接口、封装及测试的圭臬束缚演变，而出口经管、投资限定过甚他监管要领可能影响区域需求、供应商天禀及跨境相助。

这次港股上市若能成行，海外投资者的订价逻辑大阳城app注册下载，又将怎样与 A 股市集的 AI 叙事产生错乱，将是市集抓续关注的焦点。